大家好，我是嘉嘉理小财。周末了咱们聊点闲的。周一市场放水的消息出来后，不少朋友在猜测未来股市会怎么走。虽然猜想这个东西有很多不确定的变数在，但是大体上有个思路的话，也会对接下来大家制定投资计划有点帮助。今天咱们就来畅想一下接下来股市会有哪些特点。本节目内容仅供参考，毕竟市场有风险，投资需谨慎。喜欢的朋友记得点个关注，鼓励嘉嘉做得更好。

首先我们要知道现在市场的底层逻辑。为什么说这次会是一个大周期的慢牛行情呢？因为在接下来的2-3年里，国家最重要的事就是转型升级。也就是让经济重回正轨，找到下一个阶段的经济驱动力。当前我们经济的主要驱动力来自制造业，尤其是新能源。但如今有一个问题，就是产能过剩，就像当年的钢铁产能过剩一样，市场供大于求。换言之，当我们满负荷生产的时候，当前全球都无法消耗我们的过剩产能。而更要命的是，一旦我们的出口因为关税的问题被限制，可能会导致更大的风险。所以对外我们需要转型。此外我们还有对内的问题。主要是互联网化导致的产业结构失衡。低端制造业饱和，中端制造业也开始外溢，大量工厂开始外迁，高端制造业则一直受限。再加上房地产的问题，新的经济增长点迟迟难以落地。因此当下市场迫切需要经济转型，去寻找新的增长点和突破点，而科技发展就是关键。因为我们都知道，未来的核心基建不是造房子，而是算力、AI和技术。这也是我们当下需要做的事情。但是产业升级的难度是非常大的。毕竟当下市场环境不好，资金对于产业投资热度也在降温。所以这个阶段的第一个任务就是科技方向的基建，而资本市场就扛起了融资的大旗。目前来看，这轮牛市第一阶段的转型，就是国资牵头搞重组，尤其是科技方向的重组。也就是说，这轮牛市的第一阶段和上市公司的业绩没多少关系。因为我们现在要做的就是把基础打好。在这个过程中，资本自然会加大力度去投资科技产业，也会将科技产业带出一轮不小的行情。这一轮产业热度的炒作通常会持续2年左右。这也是未来两年里，第一轮牛市的底层大逻辑。当然，炒出泡沫之后还要震荡调整，至少需要1-2年洗盘，之后再进入第二阶段，也就是业绩兑现，走出真正的科技大牛市。

美国三季度GDP增速依然远高于长期趋势增速1.8%，但与二季度3%相比有所放缓，也不及市场预期，亚特兰大联储的GDPNow模型在发布之前预测增长3.3%。

肯沃西同时表示，粮食价格同样回落，由于种植和收获情况改善，多种主食作物的价格今年显著下跌，预计明年粮食价格还会小幅走软。因此，肯沃西称，结合粮食价格和石油价格，世界银行对大宗商品价格的总体展望是，今年价格预计下降约3%，明年略微加速下降约5%，随后在2026年再下跌约2%。从长期来看，到2025-2026年，预计大宗商品价格将达到自2020年以来的最低水平，但仍比疫情前五年的平均水平高出约30%。

说了这么多，我们也差不多对未来股市的走向有了一个大致的轮廓：第一、这轮行情肯定不是一蹴而就的，中途还会有大级别的调整；第二、按照一个大致的时间线划分的话，2024-2026年可以看作牛市的第一个大周期阶段，之后会有一个震荡调整的阶段，大概也需要1-2年；然后才会开启一个慢而持久的超级慢牛行情。因此市场当下要做的就是让机构上车。而机构上车的方向还是以低吸蓝筹股为主。所以接下来蓝筹股可能会反复震荡，部分题材股反而会被大肆炒作，以便尽可能吸收市场上的零散资金。这点大家接下来一定要注意。

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